【市場人物】香港金融沙皇：放膽推人幣計價股票

導遊：

• 投資香港，解讀任總(香港「央行」前總裁，行內封他「金融沙皇」)的談話，是金融圈的大八卦。他的江湖地位，就像美國聯儲局的格林斯班，大哥雖然已經交棒，不過「喊水會解凍」的地位，無人動搖。
• 任總這次鼓勵香港放膽，推人幣計價股票。是不是傳「聖旨」？中環(香港華爾街)又有得八卦了。
• 憧憬，投資香港又多一項選擇。繼人幣保單、存款證、基金之後，人幣股票指日可待。
• 任總的BLOG，香港高官的退休生活，「任」你看。

2010-8-16 經濟日報
貿易結算範疇的擴大及《清算協議》的修訂，短短幾個月間，香港人民幣業務便踏上另一級台階。對於未來發展，金融管理局前總裁任志剛坦言下一步要依靠市場的創造力，在一國兩制下，發展不同的人民幣產品及業務，並建議香港可以發展以人民幣為交易單位的股票。

任志剛在接受本報訪問時坦言，未來人民幣的發展「好靠市場」：「在一國兩制下，離岸有離岸的法規，在岸有在岸的業務，在岸做不到便在離岸做。內地仍擔心離岸影響在岸，便仍有一些管制，但香港可依自己慣例做事……我覺得市場真的要思維活躍一點，做多一點出來。」

01年上京建言 現模式符構思
「港元作為700萬人使用的貨幣，不可以苛求它可以用來安排十幾億人的國際金融活動；人民幣作為一個經濟大國貨幣，一定會有好多人想用人民幣交易，而非用港元作為交易，所以香港一定要提升能力，可以處理以人民幣作單位的交易。」這亦令到任志剛早在十年前，已向北京提出讓香港經營人民幣業務。

香港的人民幣業務在2004年2月正式營運，而準備工作則在之前幾年已展開。

早在2001年，當時身任金管局總裁的任志剛，已經向北京當局提出香港從事人民幣業務的可能性。現時香港終於獲確認人民幣離岸中心的身份，任志剛坦言，目前這個模式與當年構想的概念可謂一致。

如推美元產品 毋須儲局首肯
他認為，對於一些不需要經過批准，又可以在香港做的業務，市場應該放膽去做，其中一樣可以考慮的，便是在香港發展人民幣計價的股票。「（這是否要內地肯首才可以做？）我的立場是不覺得有這個需要。我們在香港推出以美金為交易單位的買賣，是否需要通知美國聯儲局？根本沒有這個需要。」

結算平台高效 足支持新產品
盡管香港的人民幣存款只有800多億元，連同債券在內亦只有約1,000多億元，但任志剛相信，以香港支付及結算平台的效率，在加快流通速度下，已經足以支持人民幣計價的股票活動。

然而，有市場意見認為，若人民幣計價的股票上漲，帳面上將令到香港的人民幣增加，中央或擔憂會失去對香港人民幣數量的監控，甚至變相影響內地市場。不過，任志剛認為不應為此憂心，一來股票的價格由供求雙方決定，不可能「亂來」，而內地仍可以透過清算及平盤渠道監控香港市場；二來香港市場的規模始終有限，不可能影響內地市場。

緩解資金進出 變相穩定港滙
對香港而言，推出人民幣計價股票亦可以緩解大量資金流入港元的情況。任志剛認為，大量資金流入香港投資H股，意味它們有意涉足內地投資風險，這亦反映其希望承受人民幣的風險，而非港元風險，推出人民幣計價股票可以避免大量資金流入及流出港元，對穩定港滙有正面作用。撰文:傳婷婷◎